中国株式市場が急騰している。先月、中国政府が大規模な経済対策を発表した後、中国本土と香港の主要指数は大幅に上昇し、国慶節の連休後もその勢いは止まっていない。韓国で上場されている中国関連の上場投資信託（ETF）は、この1か月で約50％も上昇し、証券業界では恩恵を受ける銘柄探しに奔走している。
9日の主要海外メディアの報道によると、中国の主要指数は8日、国慶節の休暇明けに8日ぶりに取引を再開し、依然として上昇を続けた。8日、中国の深セン総合指数は前取引日比12.92％の上昇を見せ、2176.47で取引を開始した。CSI300指数も10.76％上昇し、4450.37で取引を開始した。上海総合指数も10％以上の上昇でスタートした。
先月発表された中国政府の景気刺激策により、中国と香港の株式市場は4営業日で5月の高値を超えた。さらに、8日には国家発展改革委員会が拡張的な財政・金融政策を発表し、上昇の勢いをさらに強めた。韓国市場が休場となった9日も、中国市場は勢いを保ち続けている。
韓国内でも中国株式市場の上昇に伴い、中国関連指数に投資できるETFの買い注文が相次いでいる。特に韓国内で最も大規模に運用されているTIGERチャイナハンセンテックには、先月8日までの1か月間で約495億円相当の取引が行われた。TIGERチャイナハンセンテックETFの2倍のリターンを追求するレバレッジETFは、1か月で101.02％の収益を達成した。
中国株式市場の急激な上昇に対し、韓国内証券会社も迅速に対応している。新韓投資証券は、今回の中国の経済刺激策によって最も恩恵を受けるのは消費財分野だと予測している。新韓投資証券のチェ・ウォンソク研究員は「第2四半期末時点で、旅行・レジャー、化粧品、衣料、流通セクターのローカル公募ファンドの組み入れ比率は過去最低水準まで下落した」と述べた。また、「特に食品・飲料セクターは前四半期比で最も比率が削減されており、年内には機関投資家からの資金流入が加速する見込みだ」と強調した。注目すべき銘柄として、貴州茅台酒（グイジョウモウタイ）、美的集団（メイディグループ）、プロヤ化粧品、美団（メイトゥアン）の4社が挙げられている。
中国の経済刺激策により恩恵を受ける韓国内銘柄の見通しも浮上している。代表的なセクターは、鉄鋼・金属分野や石油化学である。特に石油化学業界では、韓国市場でも化学セクターの株価が急騰している。消費力拡大による化粧品業界も、証券業界で注目される主要セクターだ。ユジン投資証券は、中国の経済刺激策に関連する好ましい銘柄として、金ホ石油、LG化学、ハンファソリューションを挙げている。
一方で、中国株式市場の上昇が長期的に続くかについては懐疑的な見方もある。実際、下落を見込んだインバースETFにも多額の資金が流入している。アイム証券のイ・スンジェ研究員は「短期的には、中国の経済刺激策の効果は国慶節を超えて持続する可能性が高いが、依然として不確実性が残る中で、11月まではトレーディング戦略が有効だ」とし、「中長期的には慎重な姿勢を保つのが賢明だ」と述べた。